Вход

Log in with

RULES FORUM ~ Wajib dibaca oleh seluruh member Indo.MT5 !

Setiap member forum Indo.MT5 diwajibkan untuk membaca
dan memahami Peraturan yang diberlakukan di forum ini.

Adapun link dari thread-thread yang berisi Peraturan Forum adalah sbb:
  1. Indo MT5 Forum Rules
  2. Peraturan Bonus Posting


Rules untuk thread tertentu secara spesifik:
Sebaiknya member lama juga mengecek kembali thread-thread
yang berisi peraturan tersebut secara berkala, agar tahu jika ada update.

Harap menjadi perhatian seluruh member.

Terima kasih.




Ttd,
Admin & Moderator.
See more
See less
X
 
  • Filter
  • Time
  • Show
Clear All
new posts
20
  • #1 Collapse

    Definisi Uncovered Interest Arbitrage Secara Lengkap
    Apa Uncovered Interest Arbitrage?

    Click image for larger version

Name:	tumb.png
Views:	1
Size:	446.4 KB
ID:	13020709

    Uncovered interest arbitrage adalah bentuk arbitrase yang melibatkan peralihan dari mata uang domestik yang memiliki tingkat bunga lebih rendah ke mata uang asing yang menawarkan tingkat bunga deposito yang lebih tinggi. Dengan adanya uncovered interest arbitrage, terdapat risiko nilai tukar mata uang asing yang tersirat dalam transaksi ini karena investor atau spekulan perlu mengkonversi hasil deposito mata uang asing kembali ke mata uang domestik di masa mendatang.

    Sebutan" uncovered" dalam arbitrase ini mengacu pada kenyataan kalau resiko nilai tukar mata uang asing ini tidak ditanggung lewat kontrak berjangka ataupun forward.

    Uncovered interest arbitrage merupakan strategi perdagangan arbitrase di mana investor memanfaatkan perbedaan suku bunga antara dua negara. Tidak seperti arbitrase kepentingan tertutup, arbitrase kepentingan terbuka tidak melibatkan lindung nilai risiko nilai tukar mata uang asing dengan penggunaan kontrak forward atau kontrak lainnya. Strategi ini melibatkan risiko, karena investor yang terpapar fluktuasi nilai tukar berspekulasi bahwa nilai tukar akan tetap cukup menguntungkan untuk arbitrase agar menguntungkan. Peluang untuk memperoleh keuntungan muncul dari kenyataan bahwa kondisi paritas suku bunga yang tidak tertutup tidak terus-menerus berlaku yaitu, tingkat bunga investasi dalam mata uang suatu negara tidak selalu sama dengan tingkatan bunga investasi mata uang asing ditambah tingkatan apresiasi yang diharapkan buat mata uang asing relatif terhadap mata uang dalam negeri.

    Bagaimana Uncovered Interest Arbitrage Bekerja

    Uncovered interest arbitrage mengaitkan pertukaran mata uang tanpa lindung nilai dalam upaya buat memperoleh pengembalian yang lebih besar sebab perbandingan suku bunga antara 2 mata uang. Pengembalian total dari uncovered interest arbitrage sangat bergantung pada fluktuasi mata uang karena pergerakan mata uang yang merugikan dapat menghapus semua keuntungan dan bahkan mengarah pada pengembalian negatif. Jika perbedaan suku bunga yang diperoleh dengan berinvestasi dalam mata uang asing adalah 3%, dan mata uang asing menguat terhadap mata uang domestik sebesar 2% selama periode holding, total pengembalian dari aktivitas arbitrase ini adalah 5%. Di sisi lain, bila mata uang asing terdepresiasi sebesar 4% sepanjang periode holding, total pengembalian 1%.

    Mengapa Harga Spot dan Forward Berbeda?

    Jika Anda melihat kutipan untuk kontrak berjangka atau berjangka, Anda akan melihat bahwa itu hampir selalu berbeda dengan harga spot. Ini berlaku untuk banyak jenis aset yang meneruskan perdagangan dengan harga premium atau diskon ke harga spot.

    Sering kali hal ini dianggap karena pasar "mempertimbangkan" asumsi tentang masa depan.

    Meskipun ini tampak seperti penjelasan yang logis, itu tidak benar. Harga spot sudah mencerminkan semua informasi yang diketahui tentang masa depan. Perbedaannya terletak pada tanggal nilai.

    Jika masa depan atau masa depan memang termasuk diskon atau premi yang tidak tercermin dalam pasar yang mendasarinya atau dalam suku bunga, kami dapat melakukan arbitrase terhadapnya dan mendapatkan keuntungan.

    Untuk membuktikannya, ambil contoh yang sangat sederhana. Ambil dolar Australia dan yen Jepang. Kurs spot AUDJPY saat ini adalah 82,90/83,0. Tapi misalkan beberapa bank, sebut saja Bank ABC mengutip 12 bulan ke depan sama dengan kurs spot. Artinya, AUDJPY di 82.90/83.0. Setiap kontrak untuk 1000 unit.

    Jika saya membeli satu kontrak dari mereka, Bank ABC harus menjual 1000 AUD kepada saya dalam waktu 12 bulan dengan harga 83.000 yen. Jika saya menjual satu kontrak dari mereka, Bank ABC berkomitmen untuk membeli 1000 AUD dalam 12 bulan dengan biaya 82.900 yen. Shortnya sama dengan kontrak forward di JPYAUD.

    Untuk mengecek harga kami melakukan perhitungan berikut. Misalkan suku bunga 12 bulan untuk dolar Australia adalah 3,5% dan bunga 12 bulan untuk yen Jepang adalah 0,12%. Tarif ini ditetapkan pada jatuh tempo 12 bulan, durasi kesepakatan.

    Kami sekarang memeriksa biaya pembelian / penjualan mata uang ini hari ini dan menahan posisi selama 12 bulan. Untuk melakukan ini kita perlu:

    Pinjam 83.000 x JPY selama 12 bulan dengan harga 0,12%
    ~ Konversikan 83.000 x JPY ke AUD pada kurs spot hari ini 83,0
    ~ Memberikan 1000 AUD

    Pinjamkan 1.000 AUD dengan harga 3,5% selama 12 bulan

    Dalam 12 bulan:

    Saya menerima bunga AUD pada 1000 x 3,5% = AUD 1035
    Saya membayar bunga JPY pada 83.000 x 0,12% = 83.100 JPY

    Ini memberikan nilai tukar efektif 12 bulan sebesar 80,29.

    Covered Interest Arbitrage vs Uncovered Interest Arbitrage

    Covered Interest Arbitrage

    Di atas menunjukkan bahwa Bank ABC menawarkan untuk menjual ke depan di mana tingkat suku bunga tidak seimbang. Itu berarti ada peluang keuntungan tanpa risiko yang bisa dibuat karena kondisi tanpa arbitrase tidak berlaku.

    Kami dapat membuat perdagangan suku bunga tertutup untuk memanfaatkan celah ini. Hal di atas menunjukkan bahwa kami dapat membuat kontrak forward AUDJPY 12 bulan kami sendiri hari ini dan menjualnya pada harga 80,28. Ini akan menghasilkan keuntungan nol dengan risiko nol.

    Dengan pengetahuan ini, kita tahu bahwa Bank ABC mengutip terlalu tinggi dengan menawarkan untuk melakukan forward pada kurs spot. Kami dapat mengatur perdagangan arbitrase berikut yang mencakup risiko nilai tukar dan kemungkinan perubahan suku bunga:

    Pendek 1 x kontrak Bank ABC @ 82.90
    Pinjam 80.193 x JPY selama 12 bulan dengan harga 0,12%
    ~ ubah menjadi 966,18 AUD dengan kurs spot
    Pinjamkan 966,18 AUD dengan harga 3,5% selama 12 bulan

    Dalam waktu 12 bulan, AUD saya bernilai 1000 dan ABC berkewajiban untuk membeli dari saya 1000 x AUD dengan harga 82,9 yen. Forward sintetis yang saya buat hari ini memungkinkan saya mengonversi AUD dalam waktu 12 bulan dengan harga 80,28 yen. Oleh karena itu, saya dapat membeli AUDJPY 12 bulan di 80,29 dan langsung menjual ke ABC di 82,9 sehingga menghasilkan keuntungan tanpa risiko sebesar 2,61 yen.

    Uncovered Interest Arbitrage

    Kita juga bisa melakukan perdagangan di atas tanpa meminjamkan atau meminjam langsung dengan menggunakan pasar spot. Ini dikenal sebagai arbitrase kepentingan yang tidak tercakup.

    Tetapi secara teknis ini sama sekali bukan kesepakatan arbitrase karena hasilnya akan bergantung pada jalur suku bunga selama 12 bulan ke depan. Dengan kata lain, ini bukanlah tanpa risiko. Ini akan menjadi carry trade dengan forward hedging.

    Beli 1000 AUDJPY @ kurs spot 83.00
    Jual 1000 AUDJPY @ forward rate 82.9

    Perbedaan suku bunga adalah 3,5% - 0,12% = 3,38%

    Jika suku bunga AUD naik menjadi 4% dalam 6 bulan, selisihnya adalah 3,88%. Dengan asumsi ini adalah kurs swap semalam, bunga totalnya adalah:

    1000 x (? x 3,38 + ? x 3,88) = 36 AUD
    Tukar = 1000 x (82,9 - 83,0) = -100 yen
    Total keuntungan dalam 12 bulan = 36 AUD - 100 yen

    Di sisi lain, jika bunga AUD turun menjadi 2% dalam 6 bulan, selisihnya adalah 1,88%. Keuntungannya kemudian akan menjadi:

    1000 x (? x 3,38 + ? x 1,88) = 26 AUD
    Tukar = 1000 x (82,9 - 83,0) = -100 yen
    Total keuntungan dalam 12 bulan = 26 AUD - 100 yen

    Dengan perdagangan spot, bunga rollover akan direalisasikan setiap hari dan dapat diinvestasikan kembali. Dalam skenario nyata, bunga rollover per malam akan lebih rendah untuk memperhitungkan kemungkinan investasi ulang ini. Tarif swap akan memiliki markup broker yang ditambahkan ke dalamnya juga.

    Biaya Apa Yang Dapat Mempengaruhi Perdagangan Arbitrase?

    Dalam perdagangan arbitrase, keuntungan biasanya tipis sehingga semua biaya harus diperhitungkan. Misalnya, di atas, biaya transaksi di muka adalah nol. Tetapi untuk membuka kontrak berjangka, kami harus memegang sejumlah uang tunai sebagai margin. Beberapa broker membayar bunga atas setoran margin, tetapi tidak semuanya. Jadi biaya peluang dari deposit margin perlu dimasukkan sebagai biaya.

    Biaya signifikan lainnya dalam arbitrase bunga tertutup adalah biaya pinjaman dan pinjaman. Dalam contoh, kesepakatan itu mensyaratkan pinjaman dan pinjaman mendekati suku bunga antar bank. Oleh karena itu, markup apa pun pada pinjaman dan pinjaman juga perlu ditambahkan. Ini bisa menjadi faktor penentu jika Anda tidak dapat mengakses harga yang kompetitif. Jika markup terlalu tinggi hampir pasti akan meniadakan keuntungan apa pun pada kesepakatan arbitrase.

    Akhirnya, sebagian besar broker forex online tidak diarahkan pada kebutuhan pedagang arbitrase. Jadi untuk menjadi seorang arbitrase, pedagang eceran biasanya perlu membuka rekening di bank atau perusahaan pialang spesialis. Keuntungannya adalah bahwa aset lain yang dimiliki seperti saham atau obligasi dapat digunakan sebagai jaminan terhadap margin sehingga mengurangi biaya keseluruhan. Agunan juga memungkinkan Anda untuk mengakses suku bunga pinjaman/pinjaman yang lebih kompetitif melalui penggunaan repo atau pinjaman yang dijamin.

    Demikian definisi uncovered interest arbitrage, yang saya bahas secara lengkap untuk Anda. Semoga dengan artikel ini Anda bisa lebih paham tentang uncovered interest arbitrage. Terima kasih.
  • <a href="https://www.instaforex.org/ru/?x=ruforum">InstaForex</a>
  • #2 Collapse

    ilusstrasinya membingungkan bro, sepintas itu transaksi tanpa resiko, karena yang dijalankan cuman sell dowang, bagaimana kalo ngak ada yang mau beli atau perkiraan market harga yang bersangkutan lebih rendah dari itu sementara bunga pinjamannya naik, pasti trader nya bisa rugi tuh

    Comment

    Advanced mode

    Online

    Working...
    X